文｜首席生意探讨

有些传闻大佬，要么也曾过了巅峰期，其得胜职业早已是曩昔式，要么是早就隐入尘烟不谙世事。但段永平却是一位不按常理出牌活化石般的“中国股神”。

自然早在20年前他就退出了企业谋齐截线，但目下仍时常活跃在雪球上与网友交流投资心得，被网友亲切地叫作念“正途”（段永平的网名是“正途无形我有型”）。他的影响力一直莫得远隔中国生意界舞台中央。

一直以来，段永平身上有着太多广为东谈主知的标签与光环：步步高创举东谈主和董事长、OPPO、vivo的“幕后雇主”，高亢的慈善家，中国第一位拍下巴菲特午餐的企业家，投资网易“一战封神”，拼多多创举东谈主黄峥的“东谈主生导师”。

段永平有5位大名鼎鼎的“门徒”，离别是拼多多创举东谈主黄峥，OPPO掌门东谈主陈明永，vivo掌门东谈主沈炜，小天才CEO金志江与极兔快递创举东谈主李杰。他们深受段永平的影响，在创业经由中齐获取过他的调换和匡助，而如今这些东谈主齐成为了商界翘楚创造了深广配置。

在中国的州里县城，遍布着OPPO手机的专卖店，近邻经常即是vivo。因为他们仍然在共用本来步步高的销售渠谈，延续的是传统的“告白+渠谈”的形状。据统计，2023年中国手机阛阓中，苹果销量第一，vivo和OPPO紧随其后。苹果阛阓份额17.1%，但OPPO和vivo加起来则擢升32%。

如今，步步高起家的长安镇，到处仍可见段永平的萍踪。比如以步步高定名的广场、街谈。智高手机行业兴起后，OPPO、vivo又成了国产手机的代表品牌。受惠于斯，有些社区每年给住户的分配置有10万元，并且不是按户给，是按东谈主给。

面对媒体时，当地东谈主的谈话中无不暴露出对步步高的谢意:“两家齐是步步高的公司，他们雇主在好意思国，姓段，利害着呢。”

参加巴菲特饭局时，段永平带了一个东谈主，即是黄峥，足见对黄峥的观赏。2007年，黄峥归国创业，段永平径直把步步高的电生意务交给了他，匡助他创办了欧酷网，这也成为黄峥作念电商平台的首先。其后的拼多多，对准三四线城市的用户，也与步步高当年的政策一脉相通。

黄峥一直将段永平奉为恩师。他不啻一次公开拿起，“老段对我的影响非常大，我是他下一代的四门徒”。拼多多于 2018年上市后，因为伪物问题，被媒体一边倒地鞭笞诛讨。黄峥给举座职工写了封公开信，呐喊环球坚抓天职，即使是坏心的袭击，也要善意解读。认识，亦然段永平的东西。

好多东谈主齐说段永平才是实在的中国首富，就像2023年终末一刻，大伙齐在各式群里发200块红包庆祝，他却暗暗摸摸地给浙大送去了十亿东谈主民币的祝愿。无独到偶，2022年的终末一天，他也捐了，来走动回也曾给母校捐了超15亿，段永平的红包，大部分齐是平方富豪们终身难以企及的。

自然段永平40岁就远隔一线运转专注投资，同期陪家东谈主，作念慈善，但如今他依然通过各式形势对生意寰宇产生着深化的影响，咱们首席的视频号上也有他之前的精彩共享，如今看来依然有试吃的价值，而他的投资故事和理念依然在陆续，你会学吗？

一次有雪球上网友问段永平，复古阿里（购买阿里股票）的逻辑是什么？段永平暗示：我不是太了解电商（包括拼多多）。要是段永平是平方股民，那么这样说应该不会有东谈主多想。但段永平却是一位通吃中好意思阛阓的股神，有“中国巴菲特之称”。

段永平这样说阿里，很难不让东谈主胡念念乱量是阿里出路未卜，如故电商形状有了什么问题。但事实上，段永平是确切不够了解，不属于他能看懂的公司。

是以他复兴谈：我心爱马云身上的好多东西。曩昔我以为马云很了不得，今天我依然这样以为，和股价无关。我眼里阿谁马云即是阿谁骑着自行车随时准备逃遁，但依然壮着胆子对着那几个偷井盖的大汉大吼一句的汉子。

加仓阿里的故事发生在旧年4月时，阿里刚晓谕启动1+6+N的变革，阿里好意思股股价踟蹰在每股100好意思金傍边，较年头高点下降20%。到了年底12月，就更无用说了。拼多多的市值反超了阿里，阿里的市值回落至近几年来的低点。马云有数的发里面信饱读吹团队祝愿拼多多。此时段永平的入场，即是一种公开的“抄底举止”。

比起抄底阿里，段永平抄底腾讯的操作更让许多网友看不懂了。

在2021年8月，腾讯股价进入年内低点之时，当月4日早间，段永平在雪球上发文称，也曾买入腾讯ADR，并暗示要是腾讯股价进一步下落，将陆续买入腾讯ADR。到了2022年，段永平相同屡次“抄底”腾讯，仅在2022年10月就至少买入了三次。

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旧年11月29日，段永平又盯上腾讯了。他暗示在这一天，买了20万股腾讯，算计寂静买，把泰半年前卖掉的部分买追想就好。

一些投资者“抄功课”抄底腾讯，后续腾讯陆续下落，投资者也被“套”，2022年8月，段永平则在外交平台称，腾讯占他的仓位不到1%，“还不算骨子性参预”，一度令投资者惊讶认为有“唱多带货嫌疑”。

事实上早在2018年段永平就运转买入部分腾讯股票，2022年的三次抄底致使一度产生浮亏十几个点。自然腾讯只占他1%傍边仓位，但不要忘了他是操作百亿好意思元资金的大佬，在腾讯身上至少也有几个亿参预。

腾讯这些年一直是被看衰的，在大推动的抓续减抓下，在主力营收增速放缓情况下，在游戏版号被闭幕确当下，腾讯这只也曾被投资东谈主保举闭眼买的股票，出现了盛大不合和不安。

那么段永平为何要追着腾讯加仓呢？段永平曾对外涌现的想法是，“腾讯对我而言依然口舌卖品，找到一个生意形状好的公司龙套易。”那么什么是好的生意形状，亦然巴菲特常说的长坡厚雪表面。何谓长坡厚雪？按照段永平的话来讲，即是长长的坡，不仅指行业空间深广，还包括企业自身能否长跑（是以企业文化很迫切）。厚厚的雪，指企业盈利才智够强。 

不管腾讯靠近的情况有多倒霉，腾讯仍然领有好的居品和多数踏实的用户，腾讯终了盈利的技艺远远不啻游戏，微信生态下的腾讯告白、企业劳动板块仍在抓续大幅增长。

那么段永平是不是会一直拿着腾讯不会减抓，这也很难说。也曾苹果占据段永平90%的仓位，现如今只好不到10%，他对苹果的宗旨如故跟之前一样，并不认为苹果出了大问题。当作投资东谈主调仓换取新的投资指标是很常见的事，投资周期变化以及投资价钱变化，齐有可能发生比拟大的变化。

敌视段永平的东谈主也有不少，他们认为段讲的齐是讲一些“正确的冒昧旨”，莫得办法随着操作学习。笔者认为这才是段永平值得佩服的场地，他并莫得在“荐股”教别东谈主何如赚东谈主生第一个一百万，致使在雪球上从来不吸收别东谈主提议，仅仅尽可能以我为主不被惊扰的共享。学不会的大佬操作才是实践，学得会的东谈主齐成了别东谈主“刀下的韭菜”。

段永平当作颓丧投资东谈主事迹口舌常彪悍的，2001年从100多万好意思金成本步入股市，24年时刻初步估量投资收益擢升100亿好意思金。这个成绩在国表里齐是排的上号的，是以称号段永平为中国版巴菲特并不算过分。

国内对段永平的热捧，很猛进程上来自于他多年前对网易的得胜投资。据称他从那笔投资获益高达 10 亿好意思元。他其后说我方判断的范例即是价值，最浅薄的投资范例即是“买股票即是买公司。”

生肖虎可以说是天生不甘寂寞的生肖，因为对于自己的生活总是感觉到不满足，而且生肖虎的性情也是非常的热烈，所以总是喜欢挑战一些非常有危险的事情，正是因为这样的性格总是能够让自己有很好的发展，所以说出门闯一闯，对于生活来说是非常期待的事情，在自己成年之后，生活永远都不会留在自己的家乡，都是想到一些大城市去淘金，让自己的未来生活有更好的发展，当然成功率是非常高。

白羊座虽然在有的时候会给人一种很热情、很真诚，同时也是很阳光活泼的印象，甚至经常会有一种特别大方的表现。不过，很多时候白羊座也会给人一种比较冲动比较直接的印象，这种印象所导致的后果就会让人觉得白羊座是很难真正成熟起来的。

凭借稳狠准的精确投资，段永平成为了华东谈主寰宇最顶尖的价值投资者之一。那些年，每当抓有的茅台或苹果股，市值立异高时，段永平总会开瓶30年的茅台庆祝下。六年后，茅台总市值早已过万亿。

但股市有句老话叫“不要只看吃肉不看挨打，但凡实在的投资者势必会资格周期的折磨”。

段永平是在2011年的1月下旬买入苹果的，而2011年苹果完成了库克和乔布斯的顶住，市值达到了3000亿好意思元。咱们齐知谈后续故事的发展，腾讯如段永平的展望那样达到了万亿好意思金的市值。但在这8年的时刻中，当作抓股的段永平也资格了数次大的回撤。 有段永平铁粉惊叹：掀开苹果的k线，从2011运转，回撤擢升30%的好几次，致使于2013年跌回41，2016年又是一波大回调，这样的波动大约不动摇，才智享受目下的熟苹果。

苹果2011年1月—2016年7月股价走势图

段永平大约不受价钱波动的影响，不是他有多强的定力确切出神入化了，而是他险些从不加杠杆，齐是我方的钱，不追热门不炒股题材，对我方莫得事迹线的条目，领有致使大于巴菲特的目田。

但就算是这样，段永平依然交了不少膏火。他曾说起我方的几次投资失败的情况：作念空百度蚀本1.5-2亿好意思金、投资Fresh choice公司损失100多万好意思元、 投资达好意思航空睡不好觉。

他也曾例如证明，旧年（2010年）买过一只etf,叫 UNG, 是和自然气挂钩的指数。 我买的时候自然气的价钱只好 3 块傍边, 而自然气的遥远成本要大要6 块以上。 我认为没什么东西价钱不错遥远在成本价以下, 就跑去买了一大堆 UNG。其后经过留心商榷,发现 UNG并不可和自然气线性关连,并且时刻损耗还很大,就以为我方错了。但还有点不舍得卖，因为也曾亏钱了。再其后想起知错就改，不管多大的代价齐是最小的代价的原则，终末如故下决心亏钱了结了。

是不是好股票，取决于你的阐发水平，能不可看懂这家公司的生意形状，更迫切的是看懂将来，而不是拿着得胜警戒照搬此次还一样。自然更迫切的是你的资金量何如？有莫得实力购买，能撑多久，能否加仓，能否吸收波动。是以段永平才会说价值投资是形而上学，不是浅薄的数学公式，也意味着难度更高，平方东谈主不要随着大佬学操作。

好多大热的公司段永平齐莫得购入，比如英伟达、比如微软。他说我方看不懂这些公司，“我看不懂，也没时刻看，就只可错过了。”他说这是我方没法径直感受他们的居品，在打高尔夫的经由中错失了不少这类公司，但他不在乎，“我一个满仓方针者，其实我啥也没错过，对吧？”不少东谈主问他对于某家公司的宗旨。段永平庸用的表述是想想这家公司 10 年、20 年后何如。有东谈主说他的许多想法齐很超前，他回答不是超前，仅仅骁勇向远方看汉典。

一个得胜者去布谈老是比拟容易的。段永平创造过小霸王和步步高的明后，带出过一波牢牢跟从他的戎行。转型投资东谈主之后，几次抄底资格和买股理念，也让他收成不少拥趸。段永平是那种带有老迈气质的东谈主，不管是坊间流传的几大门徒，如故炒股平台上时常向他教唆的粉丝，齐会对他暗示坚信。但段永平从来没想过以投资大佬自居，致使颇为真实的回复网友，要是资格一次深广的投资失败，那么他也很难再富一次。

参考汉典：2024年宝马会彩票网